À fin 2025, le marché locatif francilien traverse une phase de net ralentissement. L’activité transactionnelle atteint un point bas historique, avec un volume placé annuel de 1,64 million de m², en recul de 9 % sur un an et très inférieur à sa moyenne de long terme.

Tous les grands secteurs sont en retrait, à l’exception de la Première Couronne, qui affiche une légère progression. Paris intra-muros conserve néanmoins un rôle central, concentrant près de la moitié de la demande placée régionale. Cette baisse apparente de l’activité doit toutefois être nuancée, notamment à Paris, où les renouvellements de baux et le recours croissant aux solutions flexibles (coworking, bureaux opérés) captent une part significative de la demande sans être intégrés aux statistiques traditionnelles.

La structure de la demande reste par ailleurs stable, avec une répartition équilibrée entre petites, moyennes et grandes surfaces. En parallèle, l’offre immédiate atteint un niveau record, dépassant 6,2 millions de m² disponibles, ce qui pousse le taux de vacance régional à 11,2 %, un niveau inédit. Les déséquilibres territoriaux se creusent : Paris concentre une forte demande mais peu de disponibilités, tandis que le Croissant Ouest et la Première Couronne cumulent une part élevée de surfaces vacantes.

Sur le plan locatif, les écarts de valeurs illustrent ces tensions. Les loyers prime varient dans une fourchette extrêmement large, allant de 245 €/m²/an à plus de 1 200 €/m²/an selon les secteurs. Les loyers moyens de seconde main sont globalement orientés à la baisse, parfois de manière marquée.

Enfin, les mesures d’accompagnement atteignent des niveaux historiquement élevés, confirmant un marché largement favorable aux utilisateurs et la nécessité pour les bailleurs de consentir d’importants efforts financiers pour capter la demande.