Un marché pénalisé par les grandes transactions

La baisse globale s’explique principalement par le net recul des transactions de grande taille (plus de 5 000 m²), en chute de 48 % sur un an. Très peu nombreuses, ces opérations sont en outre concentrées sur quelques signatures majeures, notamment à Vélizy et Rueil. À l’inverse, les surfaces inférieures à 5 000 m² résistent mieux, avec une légère progression de 3 %, confirmant une dynamique davantage portée par les petites et moyennes entreprises.

Une activité à relativiser

Malgré ce ralentissement, certains signaux invitent à nuancer le constat. Le développement du coworking et des bureaux flexibles, ainsi que la hausse des renouvellements de baux — non comptabilisés dans la demande placée — témoignent d’une activité réelle. À eux seuls, trois renouvellements majeurs totalisent 96 000 m² depuis le début de l’année.

Des disparités géographiques marquées

Paris intra-muros et La Défense montrent une relative résistance, avec des baisses limitées. En revanche, la Première Couronne subit un net décrochage. La Deuxième Couronne tire son épingle du jeu grâce à une opération exceptionnelle, illustrant un marché de plus en plus contrasté selon les territoires. Paris conserve toutefois son rôle central en concentrant 40 % de la demande placée régionale. À l’inverse, la Première Couronne perd du poids, tandis que la Deuxième Couronne gagne en importance.

Une offre record et une vacance en hausse

Le volume de bureaux disponibles atteint un niveau historique, dépassant 6,3 millions de m². Cette hausse généralisée de l’offre alimente une progression continue du taux de vacance, qui s’établit désormais à 11,4 % à l’échelle régionale.

Des loyers sous pression malgré un prime élevé

Si les loyers « prime » restent élevés dans les secteurs les plus recherchés, ils montrent des signes de stabilisation. En parallèle, les loyers des surfaces de seconde main sont orientés à la baisse, avec des corrections parfois significatives. Dans ce contexte de suroffre, les propriétaires doivent consentir des efforts commerciaux importants : les mesures d’accompagnement atteignent en moyenne plus de 30 %, traduisant un rapport de force favorable aux locataires.